銀行業危機一度令市場感到恐慌，但是這場危機並非沒有贏家。
對於期權交易員來說，押註簽名銀行和SVB的股價將暴跌是最容易的部份，而試圖套現則變得更加困難，對許多人來說，成本也出乎意料。
兩周前，這兩家銀行破產，並被監管機構接管，這基本抹去了其股票的價值。對於持有看跌期權的投資者來說，這一結果應該是個好訊息。
然而，到目前為止，部份看跌期權持有者在某種程度上陷入了證券業的困境。簽名銀行和SVB的股票在破產後均已停牌，但已於本周二開始在場外市場交易，這可能會讓交易員在經歷了一周多的不確定性後拋售頭寸。
一些交易員表示，他們的經紀商讓他們難以行使期權。其他人則表示，他們不得不向經紀商提供數千美元的抵押品，只是為了保持平倉的可能性。部份持有者在提及套現難題時表示：
「我們誰也沒有預料到這種摩擦和不確定性。」
簽名銀行和SVB都是美聯準大舉加息周期的最大受害者。在被監管機構接管之前，這兩家銀行的股價分別為70美元和106.04美元。FactSet的數據顯示，周二，它們在場外交易市場的價格跌至不到1美元。
不同尋常之處在於，破產或被政府關門的威脅在它們崩盤時並沒有反映在股價上。以Avaya控股和Party City控股為例，在今年早些時候正式申請破產前的幾周，這兩家公司的股價都低於1美元。
券商此前對SVB和簽名銀行這2只股票的估值截然不同。富達認為這2個股票的估值為零，嘉信理財則認為簽名銀行的估值為64.60美元，SVB的估值為39.25美元。
另一個復雜因素是，沒有可供券商參考的歷史劇本。在10年前的上一輪銀行倒閉中，當今市場的期權狂熱並未出現。與此同時，社交媒體在如今投資中的作用有所增強。在這種情況下，喜歡在社群網站上交換經驗的交易員們正透過這些平台來發泄他們的不滿。
一位交易員稱，他本月買入了與簽名銀行相關的看跌期權，如果該股在幾天內跌至65美元，這些看跌期權就能兌現。而在簽名銀行破產後，為保持其空頭頭寸，他又向Robinhood帳戶存入了2萬多美元，周二該股重新開始交易時，他平倉了。
Robinhood的一位女發言人稱，該公司允許這類期權於3月17日到期的客戶行權，並將「隨著期權到期日期的臨近」向其他客戶提供「細節」。
Robinhood發言人稱，該公司最近對SVB的估值為39.40美元，跟該股停牌前的最後一次盤前交易價持平。與此同時，其將簽名銀行的股價定為70美元，這是該銀行最後的收盤價。經紀公司Tastytrade執行長謝裏丹（Scott Sheridan）稱，其公司希望客戶在行使看跌期權後拿出足夠的現金在公開市場上購買股票。
他說，這在一定程度上是因為股票最終走勢不確定，他列舉了一些案例，比如2021年的meme股狂熱，當時少數股票在不考慮基本面的情況下飆升。另一個值得註意的例子是，在赫茲全球控股公司申請破產後，個人投資者大舉買入該公司股票，希望推高股價，盡管在此類重組過程中，股東通常會蒙受損失。謝裏丹表示：
「這更像是一門藝術，而不是一門科學。我們正在調查每個帳戶，我們必須在客戶滿意度和公司風險之間取得平衡。」
39歲的工程師比塞爾（Andrew Bissell）說，他預感Signature Bank的情況會變得更糟，所以他也買了相關的看跌期權，在政府救助計劃結束後，他給自己的經紀公司打了多個電話，並聯系了中央期權清算所，要求行使自己的期權。經紀人告訴他，他需要交更多的現金。
比塞爾一度聯系其父母，申請了10萬美元貸款，存入自己的經紀帳戶，以履行這些合約。最終，該公司表示，他不需要為這筆交易支付那麽多現金，他估計這筆交易可以為他賺到數萬美元。他拿出了足夠的現金在公開市場上購買股票。周二，他套現了。他說，他最近在做空銀行的期權交易中獲得了約4000%的報酬。
