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近日，人福醫藥的鹽酸羥考酮片獲批，為集團的神經系統藥物矩陣新添重磅一員。據米內網數據顯示，2025年Q1在中國三大終端六大市場神經系統藥物（化+生）的銷售規模下跌了4.51%，形勢更為嚴峻，人福醫藥近幾年逆勢猛漲，牢牢穩坐冠軍集團寶座。目前，人福醫藥手握16個過億產品，首款生物藥1類新藥上市在即，19款1類新藥（化+中）臨床進展順利，隨著研發成果逐步落地，集團的整體實力將快速提升。
16個產品賣過億，5款重磅註射劑「五連漲」
2024年在中國三大終端六大市場（統計範圍見文末），人福醫藥有16個產品銷售額超過1億元，其中化學藥占了11個，分布在麻醉劑、止痛藥等6個亞類，中成藥占了5個，分布在感冒用藥、補血用藥等5個亞類。
表1：2024年中國三大終端六大市場人福醫藥銷售額過億的產品
來源：米內網格局資料庫
圖1：人福醫藥的註射用鹽酸瑞芬太尼銷售情況（單位：萬元）
來源：米內網格局資料庫
註射用鹽酸瑞芬太尼是麻醉劑TOP1產品，2024年整體規模在41億元以上，人福醫藥占比超過八成。2020年起， 人福醫藥的註射用鹽酸瑞芬太尼 在中國三大終端六大市場一路飆漲，2023-2024年達到了36億元水平，2025年Q1再有10.85%的增長。
枸櫞酸舒芬太尼註射液是麻醉劑TOP2產品，2024年整體規模接近31億元，人福醫藥占比超過九成。2021年起， 人福醫藥的枸櫞酸舒芬太尼註射液 在中國三大終端六大市場穩步增長，2024年達到了30億元新峰值，2025年Q1再有7.17%的增長。
鹽酸納布啡註射液是止痛藥重磅產品，2024年整體規模超過11億元，人福醫藥的占比在2025年Q1回升至七成以上。2021年起， 人福醫藥的鹽酸納布啡註射液 在中國三大終端六大市場一路狂飆，2024年接近6.7億元，2025年Q1再有26.69%的增長。
圖2：人福醫藥的註射用苯磺酸瑞馬唑侖銷售情況（單位：萬元）
來源：米內網格局資料庫
註射用苯磺酸瑞馬唑侖是人福醫藥在2020年獲批的國產1類新藥， 該新藥在2021年進入國家醫保談判目錄，隨後在中國三大終端六大市場持續飛漲，2023-2024年銷售額漲至2億元，2025年Q1再有39.51%的增長，躍升為精神安定藥TOP14產品。
圖3：人福醫藥的鹽酸阿芬太尼註射液銷售情況（單位：萬元）
來源：米內網格局資料庫
人福醫藥的鹽酸阿芬太尼註射液是2020年獲批的新產品， 公司為該產品的國內首仿企業。近幾年，鹽酸阿芬太尼註射液已逐漸成長為麻醉劑熱銷產品，2024年整體規模接近2.3億元，人福醫藥憑借首仿優勢，率先開啟市場，市場份額達九成以上。2021年起，人福醫藥的鹽酸阿芬太尼註射液在中國三大終端六大市場一路飆漲，2024年超過2.1億元，2025年Q1再有31.56%的增長，全年將再創新高。
千億市場龍頭地位穩固，今年已有13個新品獲批
神經系統用藥主要用於麻醉、鎮痛或治療神經系統器質性疾病，是全球藥品市場的重點細分領域。在國內，神經系統藥物（化+生）近幾年受多項政策疊加影響，市場跌宕起伏，2024年在中國三大終端六大市場的銷售額在1050億元左右，2025年Q1跌幅為4.51%。
圖4：人福醫藥的神經系統藥物銷售額及市場份額變化情況（單位：萬元）
來源：米內網格局資料庫
2023年起，人福醫藥成為了這個千億市場的龍頭集團（一級，下同），並穩步上漲，2025年Q1市場份額升上9.78%。
細分亞類，2025年Q1人福醫藥是麻醉劑市場TOP1集團，是止痛藥（化+生）市場TOP3集團，是精神安定藥市場TOP8集團，是抗癲癇藥市場TOP24集團，是其它神經系統藥物（化+生）市場TOP43集團。
表2：人福醫藥今年以來獲批的新產品
來源：米內網中國申報進度（MED）資料庫
7月2日，人福醫藥釋出公告稱，公司的 鹽酸羥考酮片 拿下國產第二家（首家過評），2025年至今集團已累計有13款新品獲批，均為高端仿制藥。其中，神經系統藥物占了大半數，此外還在呼吸系統用藥、全身用抗感染藥物等其他品類市場有收獲，集團在鞏固和提升核心競爭力的同時豐富其他產品管線，不斷增強永續發展能力。
表3：人福醫藥報產在審的仿制藥新品
來源：米內網中國申報進度（MED）資料庫
2022年至今，人福醫藥還有25個仿制藥新品報產在審，其中化學藥占24個，中成藥占1個。從大類來看，神經系統藥物將再添5個新品，助力千億市場龍頭集團穩坐高位。
生物藥1類新藥上市在即，27款新藥來勢洶洶
圖5：重組質體-肝細胞生長因子註射液的審評情況
來源：米內網中國申報進度（MED）資料庫
人福醫藥的生物藥1類新藥 重組質體-肝細胞生長因子註射液 用於治療嚴重下肢缺血性疾病導致的肢體靜息痛和/或缺血性潰瘍，靜息痛適應癥於2024年12月申報上市，米內網預測或將在今年下半年獲批， 成為集團首款上市的生物藥 ，公司年報中提到，該新藥潰瘍適應癥正處於III期臨床階段。
表4：人福醫藥部份在研的新藥情況（不含新增適應癥）
來源：公司年報、米內網綜合資料庫
據人福醫藥年報資料顯示，集團的研發投入合計在2024年漲至接近16.3億元，大手筆的投入換來了研發成果的逐步落地，目前集團有16個化藥1類新藥（含1.1類）、8個化藥2類新藥（含2.1、2.2類）、3個中藥1.1類新藥已在臨床階段，進展順利。
氨酚氫可酮緩釋片 用於治療中重度疼痛的III期臨床在2024年3月啟動，同年11月第一例成功入組，而 氨酚羥考酮緩釋片 用於治療中重度疼痛的III期臨床在2025年3月啟動，並在4月完成了第一例入組，兩款化藥2.2類新藥有望成為集團下一批報產的神經系統新藥，進一步助力集團提升市場競爭力。
化藥1.1類新藥 HWp40片 的前列腺癌II期臨床在今年1月完成，化藥2.1類新藥 HZ-J001乳膏 的非節段型白癜風II期臨床在今年5月啟動，化藥2.2類新藥 舒芬太尼透皮貼劑 的癌痛治療II期臨床在今年3月完成第一例入組……人福醫藥的新藥布局逐漸向其他熱門領域推進。
隨著越來越多仿制藥新品、創新藥陸續進入商業化階段，人福醫藥的整體實力將不斷提升，有券商預計，集團2025-2027年的歸母凈利潤可達23億元、26億元、30億元，整體持續向好。
資料來源：米內網資料庫、公司年報及公告
註：米內網【中國三大終端六大市場藥品競爭格局】，統計範圍是：城市公立醫院和縣級公立醫院、城市社群中心和鄉鎮衛生院、城市實體藥店和網上藥店，不含民營醫院、私人診所、村衛生室，不含縣鄉村藥店；上述銷售額以產品在終端的平均零售價計算。數據統計截至7月3日，如有疏漏，歡迎指正！
